Mỹ và Iran dự kiến ký Bản ghi nhớ về hiểu biết, về thực chất là ngừng bắn lâu dài và khuôn khổ đàm phán tiếp theo, đồng thời mở lại ngay Eo biển Hormuz cho tàu hàng. Dẫu vậy, các trục trặc kinh tế không thể biến mất tức thì; một số hệ quả có thể kéo dài nhiều năm, thậm chí bền bỉ hơn.

Sự cố Hormuz trở thành lời nhắc về các “điểm nghẽn” vận tải toàn cầu: ngoài Eo biển Hormuz còn có Kênh đào Suez, Kênh đào Panama, eo biển Bab el‑Mandeb giữa Biển Đỏ và Vịnh Aden, hay eo biển Malacca. Nó cũng phơi bày rủi ro từ sản xuất tập trung của các vật tư chiến lược: không chỉ dầu, khí hay ngũ cốc, mà còn cả heli phục vụ sản xuất chip và phân bón.

Tính dễ tổn thương này buộc doanh nghiệp tăng bảo hiểm và lập phương án dự phòng, kéo chi phí đội lên. Khủng hoảng Hormuz cũng chưa khép lại: Bản ghi nhớ nêu trên mới là điểm khởi đầu và còn mơ hồ, đến mức bị trêu là “Bản ghi nhớ về không hiểu biết”, nên vẫn để ngỏ nguy cơ xung đột tái bùng phát.

Bởi vậy, lưu lượng dầu qua Hormuz khó quay lại mức 20 triệu thùng/ngày; theo Ron Bousso của Hãng tin Reuters (Reuters), khối lượng quá cảnh sẽ thấp hơn khoảng 4 triệu thùng/ngày. Tàu thuyền sẽ tìm cách rút ngắn thời gian ở vùng rủi ro, gây thêm rối loạn logistics; giá dầu khó hạ về mức trước chiến tranh trong nhiều năm. Người mua sẽ tìm nguồn thay thế, xây thêm đường ống, nhưng ngay cả khôi phục tuyến cũ cũng mất thời gian; riêng việc tái tổ chức đội tàu đã cần 60–90 ngày.

Thị trường dầu về mặt vật chất có thể trở lại cân bằng muộn nhất trong vòng nửa năm, song mặt bằng giá vẫn cao. Thị trường khí tự nhiên hóa lỏng sẽ phục hồi chậm do hạ tầng trên bờ bị hư hại. Hel i có thể hồi nhanh hơn, nhưng vì khó dự trữ lâu, thị trường phải chờ nguồn sản xuất mới.

Với phân bón, bổ sung nguồn cung mất vài tháng như dầu, song tác động lớn nằm ở hành vi: một số nông dân đã mua với giá cao, số khác giảm lượng bón. Hệ quả là giá và sản lượng lương thực bị ảnh hưởng; không xảy ra thiếu đói, nhưng thực phẩm trên toàn cầu sẽ đắt hơn.

Cộng hưởng với năng lượng đắt đỏ, lạm phát sẽ cao hơn và tăng trưởng suy yếu. Theo Neil Shearing của Công ty phân tích Capital Economics (Capital Economics), đà tăng trưởng toàn cầu tương tự trước chiến tranh có thể chỉ trở lại vào cuối năm nay hoặc năm sau — nếu mọi thứ diễn ra suôn sẻ và hình thành một “bình thường mới”, điều khó có thể chắc chắn.