Lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng ngày 31/3 hạ nhiệt ở các kỳ hạn ngắn sau khi tăng sốc đầu tuần. Lãi suất qua đêm giảm 2,50 điểm %, còn 9,50%/năm; kỳ hạn 1 tuần giảm 2,80 điểm %, còn 8,80%/năm. Ngược lại, kỳ hạn 2 tuần tăng lên 8,45%/năm và kỳ hạn 1 tháng lên 8,25%/năm.

Ngân hàng Nhà nước tiếp tục hỗ trợ thanh khoản qua kênh cầm cố giấy tờ có giá trên thị trường mở (OMO). Cơ quan điều hành chào 65.000 tỷ VND với các kỳ hạn 7, 14 và 56 ngày, lãi suất đồng loạt 4,5%/năm và đều trúng thầu. Với 50.614 tỷ VND đáo hạn và không chào tín phiếu, lượng bơm ròng đạt 14.386 tỷ VND, nâng dư nợ OMO lên 290.090 tỷ VND.

Trước đó ngày 30/3, lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh, lãi suất qua đêm vọt tới 12%/năm. Ngân hàng Nhà nước nâng khối lượng OMO chào thầu lên 90.000 tỷ VND và đều trúng, bơm ròng 31.033 tỷ VND sau khi cấn trừ đáo hạn.

Vào đầu tháng 2, lãi suất qua đêm từng tăng vọt lên 17%/năm, kéo theo việc bơm thanh khoản quy mô lớn qua OMO. Song song, Ngân hàng Nhà nước triển khai hoán đổi ngoại tệ kỳ hạn 21 ngày (SWAP USD/VND) để bổ sung nguồn VND cho hệ thống.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), căng thẳng thanh khoản và cân đối vốn đã tích tụ từ nửa cuối 2025, khiến đệm thanh khoản của một số NHTMCP vừa và nhỏ thu hẹp. Các ngân hàng vì vậy gia tăng phụ thuộc vào vốn liên ngân hàng với chi phí cao trong ngắn hạn.

VCBS đánh giá bối cảnh địa chính trị bất ổn khiến dòng vốn toàn cầu tìm đến tài sản trú ẩn như vàng, USD và trái phiếu Kho bạc Mỹ, hỗ trợ DXY. Áp lực tỷ giá có thể duy trì, khiến mặt bằng lãi suất liên ngân hàng khó giảm sâu, dù các biện pháp bơm ròng kỳ hạn dài và linh hoạt sử dụng SWAP của Ngân hàng Nhà nước đang góp phần ổn định thanh khoản.