Giá vàng leo lên trên 4.000 USD/ounce, đánh dấu mức cao kỷ lục trong bối cảnh nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn giữa bất ổn kinh tế–chính trị toàn cầu và việc chính phủ Mỹ đóng cửa bước sang tuần thứ hai. Từ tháng 4, giá đã tăng hơn 25% sau khi Donald Trump công bố các mức thuế gây xáo trộn thương mại. Vàng giao ngay chạm 4.016 USD/ounce tại châu Á, hợp đồng tương lai cũng lên vùng tương tự, hưởng lợi từ tình trạng thiếu dữ liệu kinh tế do shutdown và tâm lý né rủi ro.

OCBC nhận định shutdown là lực đỡ cho vàng, từng giúp giá tăng gần 4% trong đợt đóng cửa kéo dài thời kỳ đầu nhiệm kỳ của Trump, dù đà tăng có thể hạ nhiệt nếu ngân sách sớm được thông qua. UOB cho rằng cú bứt phá tháng qua vượt dự báo, được hỗ trợ bởi USD suy yếu và lực mua của nhà đầu tư cá nhân. Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng đạt kỷ lục 64 tỷ USD từ đầu năm, theo World Gold Council.

Nhu cầu cất trữ vật chất cũng gia tăng: Silver Bullion ghi nhận số khách hàng hơn gấp đôi trong một năm, với phần lớn nắm giữ dài hạn trên bốn năm. Gregor Gregerson đánh giá xu hướng tăng có thể kéo dài ít nhất năm năm trong bối cảnh bất ổn dai dẳng, song thừa nhận vàng vẫn biến động theo chu kỳ.

Các rủi ro có thể đảo chiều đà tăng gồm việc nâng lãi suất, hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị hay ngân sách Mỹ sớm thông qua. Vàng từng giảm khoảng 6% khi Trump rút ý định sa thải Jerome Powell; năm 2022 giá lao dốc từ 2.000 xuống 1.600 USD/ounce do Fed mạnh tay tăng lãi để kiềm chế lạm phát. Hiện đà leo thang phản ánh kỳ vọng Fed sắp hạ lãi, trong khi áp lực công khai của Trump lên Fed và động thái nhằm sa thải Lisa Cook đặt ra lo ngại về uy tín điều hành. Trong môi trường đó, vai trò phòng hộ bất định của vàng càng nổi bật.