Sau cuộc họp tháng 7, Adam Glapiński còn để ngỏ khả năng đề xuất cắt giảm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9. Tuy nhiên bối cảnh đã đổi khác: xung đột tại Trung Đông đẩy giá năng lượng và nhiên liệu tăng, lạm phát tháng 8 ở Ba Lan nhích lên 3,4%, tiền lương tăng tốc và đà tăng trưởng kinh tế vẫn vững.

Những yếu tố này củng cố cách tiếp cận thận trọng của Hội đồng Chính sách Tiền tệ (Rada Polityki Pieniężnej). Kết quả họp tháng 9 là giữ nguyên lãi suất của ngân hàng trung ương: lãi suất tham chiếu 3,75%/năm, lãi suất lombard 4,25%/năm, lãi suất tiền gửi 3,25%/năm, lãi suất tái chiết khấu thương phiếu 3,80%/năm và lãi suất chiết khấu thương phiếu 3,85%/năm.

Lần gần nhất lãi suất ở Ba Lan thay đổi là tháng 3/2026, khi RPP giảm 0,25 điểm phần trăm. Quyết định không đổi lần này có thể khiến nhiều khách hàng ngân hàng thất vọng: người vay kỳ vọng lãi suất hạ để giảm chi phí và tiền trả góp, trong khi người gửi tiết kiệm lại ưa mức lãi suất cao hơn để có lãi hấp dẫn trên tiền gửi và tài khoản tiết kiệm.

Diễn biến tiếp theo còn phụ thuộc vào thông điệp sẽ công bố lúc 16:00 và cuộc họp báo của Adam Glapiński vào thứ Năm. Nếu rủi ro lạm phát được nhấn mạnh hơn, kỳ vọng thị trường về các đợt cắt giảm có thể tiếp tục bị đẩy lùi sang tương lai xa hơn.

Phần lớn các nhà phân tích dự báo lãi suất sẽ không đổi tới hết năm nay. Dự báo trung vị thậm chí cho rằng trạng thái ổn định có thể kéo dài tới giữa năm sau.

Một điểm khác biệt đến từ nhóm kinh tế của Ngân hàng Credit Agricole Bank Polska (Credit Agricole Bank Polska), cho rằng đà tăng GDP, tác động lan tỏa của cú sốc năng lượng và lạm phát cao hơn có thể buộc RPP tăng 0,25 điểm phần trăm sau bản dự báo tháng 11. Thị trường hợp đồng lãi suất kỳ hạn (FRA) cũng đang phản ánh khả năng có 2–3 lần tăng, tổng cộng 0,5–0,75 điểm phần trăm trong vòng một năm.