Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) nhiều thập kỷ điều tiết giá dầu vì lợi ích nhà sản xuất lớn. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất thông báo rút khỏi OPEC và Liên minh OPEC mở rộng (OPEC+) từ 1/5/2026. Dù có lo ngại Abu Dhabi sẽ “xả” dầu gây sụp giá, phân tích của chuyên gia Shanaka Anslem Perera cho rằng bước đi được tính toán để phục vụ mục tiêu sâu hơn: tối đa hóa nguồn thu và chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo.

Ràng buộc then chốt nằm ở đường ống Habshan–Fujairah (Abu Dhabi Crude Oil Pipeline - ADCOP) né Eo biển Hormuz, công suất danh nghĩa 1,5 triệu thùng/ngày, có thể nâng khẩn cấp lên 1,8 triệu. Mức sử dụng tháng 3/2026 khoảng 71%, còn “dung lượng trống” gần 440.000 thùng/ngày. Dự án đường ống thứ hai Jebel Dhanna–Fujairah mới ở giai đoạn tiền quyết định đầu tư, chưa khởi công. Vì vậy năm 2026, EAU chỉ có thể tăng thêm chừng 400.000–700.000 thùng/ngày so với mục tiêu công suất bền vững 5 triệu thùng/ngày; “thép dưới lòng đất” giới hạn đà bơm dầu.

Nếu EAU có thể bơm thêm 2 triệu thùng/ngày ngay lập tức, kịch bản chiến tranh giá là rõ ràng: Ả Rập Xê Út kích hoạt công suất dự phòng 2–3 triệu thùng/ngày, Brent rơi sâu dưới 80 USD/thùng. Nhận thức được điều đó, Abu Dhabi chọn thời điểm rút lui để bán “thùng biên” theo giá thị trường mà không chọc giận Riyadh. Hạn chế hạ tầng biến thành lợi thế: tăng vừa đủ để tối đa hóa tiền về, không phá vỡ thị trường.

Mục tiêu rộng hơn là tài trợ bước ngoặt sang AI. Quỹ đầu tư quốc gia Mubadala (Mubadala) khoảng 385 tỷ USD, Tập đoàn đầu tư ADQ (ADQ) khoảng 240 tỷ USD, Cơ quan Đầu tư Abu Dhabi (Abu Dhabi Investment Authority - ADIA) gần 1 nghìn tỷ USD. Nền tảng MGX (MGX) đã cam kết kỷ lục vào hạ tầng AI: dự án Stargate (Stargate) cùng OpenAI, Oracle và SoftBank, thương vụ mua Aligned Data Centers trị giá 40 tỷ USD, và Đối tác Hạ tầng AI Toàn cầu với BlackRock và Microsoft vượt 100 tỷ USD. Rời OPEC giúp EAU thoát trần hạn ngạch 3,4–3,5 triệu thùng/ngày để hướng tới 5 triệu thùng/ngày vào 2027, dòng tiền tăng thêm bơm trực tiếp cho các dự án AI.

Luận điểm “tăng có kiểm soát” sẽ đứt gãy nếu EAU đẩy nhanh quyết định đầu tư đường ống Fujairah thứ hai, nâng công suất vòng Hormuz lên khoảng 3 triệu thùng/ngày (tín hiệu chiến tranh giá), hoặc Ả Rập Xê Út đáp trả bằng kịch bản “ngập dầu” kiểu 2020.

Tác động đến Nga mang tính gián tiếp nhưng đáng kể. OPEC+ từng giúp Moskva giữ giá cao dưới sức ép trừng phạt, nay yếu đi khi EAU rời nhóm. Ả Rập Xê Út phải gánh cắt giảm lớn hơn, nguy cơ Iraq, Kazakhstan, Nigeria… phớt lờ hạn ngạch tăng, còn Nga mất một đối tác ủng hộ giá cao. Việc EAU tăng dần sản lượng sẽ tạo áp lực giảm giá trong trung hạn; với Nga, ngưỡng Brent dưới 80–85 USD/thùng làm khó ngân sách vốn đã giảm 24% thu từ dầu khí trong 2025.

Ngắn hạn, cú sốc do tắc nghẽn Eo biển Hormuz liên quan xung đột với Iran giữ giá ở mức cao và kìm khả năng “xả” dầu của EAU. Khi Hormuz thông suốt trở lại, nguồn cung bổ sung từ EAU (và có thể cả phản ứng của Ả Rập Xê Út) sẽ khiến việc nâng đỡ giá trở nên khó hơn, gia tăng áp lực lên tài chính chiến tranh của Nga. Cùng lúc, rạn nứt Riyadh–Abu Dhabi làm vị thế Nga trong OPEC+ thêm mong manh, báo hiệu một thị trường dầu cạnh tranh, khó đoán hơn khi vùng Vịnh ưu tiên lợi ích quốc gia và đa dạng hóa sang AI.