Sau cú sốc giá dầu vì xung đột Trung Đông, Bogusław Grabowski phản đối can thiệp hạ giá xăng dầu, coi đó là chủ nghĩa dân túy và nhấn mạnh nhà nước chỉ nên hỗ trợ nhóm yếu thế. Ông cảnh báo tài khóa Ba Lan dễ tổn thương với thâm hụt 6–7% GDP, nợ công tăng nhanh và chi phí phục vụ nợ cao, có nguy cơ làm lợi suất trái phiếu vọt lên và złoty suy yếu trong kịch bản căng thẳng kéo dài. Đồng thời lưu ý Ba Lan chịu dòng EUR lớn, gây dư thừa thanh khoản kéo dài trong hệ thống ngân hàng.

Ở giai đoạn khủng hoảng năng lượng trước đây, Hà Lan kiềm chế lạm phát tốt nhờ không can thiệp giá, chỉ trợ giúp có mục tiêu cho hộ nghèo, trong khi Ba Lan dùng “lá chắn chống lạm phát” làm chi phí ngân sách phình to và duy trì áp lực giá. Grabowski cho rằng hỗ trợ diện rộng chủ yếu lợi cho người giàu; ví dụ 800+ chỉ khoảng 200 triệu trên mỗi 1 tỷ zł đến tay nhóm nghèo, kém hiệu quả so với hỗ trợ điểm trúng đích.

Về tiền tệ, ông nhận định cú sốc dầu là sốc cung bên ngoài nên thường không cần Rada Polityki Pieniężnej — Hội đồng Chính sách Tiền tệ (Rada Polityki Pieniężnej - RPP) — phản ứng, trừ khi có hiệu ứng thứ cấp. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát ở Ba Lan dễ bùng lên do ký ức lạm phát cao và uy tín Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (Narodowy Bank Polski - NBP) suy yếu sau các lần hạ lãi suất tiền bầu cử. Ông đánh giá các đợt giảm lãi suất gần đây là quá mức, trong khi áp lực tăng lương tối thiểu và khu vực công sẽ lớn, còn tăng lãi suất lúc này lại càng bào mòn uy tín NBP.

Grabowski kêu gọi làm rõ trách nhiệm của lãnh đạo NBP thay vì thỏa hiệp chính trị, nhắc đến các “hoạt động thị trường mở cấu trúc” 2020–2021 (mua trái phiếu kho bạc và Ngân hàng Kinh tế Quốc gia — Bank Gospodarstwa Krajowego - BGK) có thể trái hiến pháp và luật NBP. Ông cho rằng NBP hiện không được bảo vệ trước “con ngựa gỗ thành Troy” là sự can dự chính trị của lãnh đạo, và việc xuất hiện chung với Tổng thống Nawrocki để chặn SAFE là biểu hiện tiếp tục suy thoái thể chế.

Về tài trợ quốc phòng, ông nói cách hợp pháp duy nhất để NBP hỗ trợ là bán bớt tài sản dự trữ và dùng ngoại tệ mua trái phiếu chính phủ bằng ngoại tệ, qua đó làm giảm dự trữ. Ông phản đối vì dự trữ hiện chỉ “đủ dùng” theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) trong bối cảnh địa chính trị rủi ro. Kế hoạch “bút toán” với vàng — bán rồi mua lại để ghi nhận lãi chưa thực hiện và chuyển khoảng 185–190 tỷ zł vào ngân sách — bị ông gọi là “rodem ze świata przestępczego”, vừa khó khả thi về thị trường, vừa là lách luật; các đồn đoán lôi kéo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) cũng bị ông bác bỏ.

Ông cảnh báo chuyển khoản lớn từ NBP sang ngân sách sẽ làm tăng tương ứng cơ sở tiền tệ, kích lạm phát, trong khi hút bớt thanh khoản lại rất tốn kém. Ba Lan đã dư thừa khoảng 400 tỷ zł, chi phí hút tiền xấp xỉ 30 tỷ zł/năm; NBP lãi chủ yếu ở phần ngoại tệ còn phần zł chịu lỗ. Dù một số nước từng “hiện thực hóa” lãi dự trữ: Curacao & Saint Martin và Italia để bù lỗ kế thừa; Nam Phi (khoảng 2% GDP), Liban (11% GDP) và Ngân hàng Liên bang Đức (Bundesbank) năm 1997 (0,5% GDP, trước khi chuyển sang Ngân hàng Trung ương châu Âu - ECB), thì quy mô dự kiến ở Ba Lan gần 4,8% GDP sẽ là chưa từng có, làm trầm trọng thêm dư thừa thanh khoản, biên lãi ròng ngân hàng khoảng 3,5 điểm %, kìm hãm tiết kiệm và đầu tư.

So với chuyển lãi từ dự trữ, vay từ Liên minh châu Âu qua chương trình SAFE 0 proc. ít tai hại hơn cho ổn định vĩ mô: đổi EUR sang zł tạo thêm dự trữ sinh lời và một phần chi ngay bằng EUR, rồi dòng tiền lại quay về NBP theo chu kỳ giải ngân và trả nợ. Ông ủng hộ dùng nợ ngoại tệ cho phần chi tiêu quốc phòng ở nước ngoài, còn chi trong nước nên tránh vay ngoại tệ để không “trượt tỷ giá”. Ông nhấn mạnh Ba Lan mắc “bệnh Hà Lan” vì dòng EUR bền bỉ và xem gia nhập euro như liều thuốc tăng an toàn, đồng thời coi tính điều kiện và giám sát của EU là điểm cộng vì giúp ngăn lạm dụng, đặc biệt với công nghệ lưỡng dụng.

Cho phần tài trợ trong nước, ông đề xuất phát hành trái phiếu zł hướng tới hộ gia đình thay vì chủ yếu bán cho ngân hàng, để chuyển lãi suất cho người dân và khuyến khích tiết kiệm, thay vì áp thuế quốc phòng mới dễ gây chia rẽ. Ông không tin có thể “lớn lên thoát thâm hụt” khi thâm hụt chủ yếu do chi an sinh (như 800+ hay trợ cấp goá), kêu gọi minh bạch thừa nhận nợ công theo định nghĩa EU sẽ vượt ngưỡng 60% GDP và cân nhắc sửa hiến pháp quy định rõ ngoại lệ thời chiến, kèm cơ chế giám sát quốc hội kiểu Đức đối với các quỹ ngoài ngân sách.