Căng thẳng quốc tế gần đây làm đồng USD suy yếu và lợi suất Mỹ tăng, mở ra đòn bẩy cho châu Âu trước các đe dọa thương mại của Donald Trump. Trong bối cảnh đó, Liên minh châu Âu được nhìn nhận có thể gây sức ép tài chính đáng kể lên Mỹ.

Trump dọa áp thuế phụ trội 10% từ 1/2 và 25% từ tháng 6 đối với 8 nước châu Âu tham gia bảo vệ Greenland, động thái tác động trực tiếp tới toàn vẹn lãnh thổ của Đan Mạch và Greenland cùng các đồng minh trong Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương (NATO). Theo báo Le Figaro (Le Figaro), lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 và 30 năm lại tăng, USD giảm 0,3% và chỉ số S&P 500 mất hơn 2% trong hai ngày.

Chiến lược gia George Saravelos tại Ngân hàng Deutsche Bank (Deutsche Bank) nhấn mạnh điểm yếu lớn của Mỹ: phụ thuộc nước ngoài để tài trợ thâm hụt đối ngoại. Châu Âu, đang nắm khoảng 8.000 tỷ USD tài sản Mỹ và là chủ nợ nước ngoài lớn nhất, có lý do đặt câu hỏi về vai trò này khi sự ổn định của liên minh phương Tây bị thử thách.

Rebecca Patterson thuộc Hội đồng Quan hệ Đối ngoại (Council on Foreign Relations) viết trên Thời báo Tài chính (Financial Times) rằng châu Âu có thể phát tín hiệu cứng rắn bằng cách yêu cầu các nhà đầu tư công như quỹ hưu trí giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ. Anders Schelde của quỹ hưu trí AkademikerPension (AkademikerPension) nói với hãng tin Bloomberg (Bloomberg) rằng họ dự định rút hoàn toàn khỏi thị trường trái phiếu Mỹ vào cuối tháng 1, với lập luận tài chính công của Mỹ không bền vững dài hạn.

Theo Đài France Info (France Info), Liên minh châu Âu còn cân nhắc công cụ chống cưỡng ép, cho phép triển khai các biện pháp trả đũa như hạn chế thương mại và dịch vụ, giới hạn một số quyền sở hữu trí tuệ, siết đầu tư trực tiếp nước ngoài và hạn chế tiếp cận mua sắm công.

Tuy vậy, dùng vốn châu Âu làm đòn bẩy là bước đi rủi ro vì thị trường trái phiếu Mỹ là xương sống của hệ thống tài chính toàn cầu. Tại Davos thuộc Diễn đàn Kinh tế Thế giới (World Economic Forum), Scott Bessent, người đứng đầu Bộ Ngân khố Hoa Kỳ (U.S. Treasury), bác bỏ kịch bản này, nhấn mạnh quy mô và tính thanh khoản vượt trội của thị trường. Chính quyền Trump cũng tìm cách kìm đà tăng lợi suất bằng việc khuyến khích mua trái phiếu thông qua tiền mã hóa ổn định (stablecoin).

Trong năm bầu cử then chốt, lãi suất thế chấp tăng có thể gây tác động tiêu cực trực tiếp đến người dân Mỹ, điều mà theo Rebecca Patterson là kịch bản bất lợi nhất với phe Cộng hòa trước ngày bỏ phiếu.