Trong phỏng vấn sáng thứ Sáu trên đài công cộng, Orbán Viktor nói các khoản chi bổ sung có đủ nguồn và khẳng định kinh tế Hungary vận hành với mức thâm hụt ngân sách khoảng 5% GDP năm ngoái, năm nay và có thể cả năm tới. Ông cho rằng mức này đặt Hungary vào nhóm trung bình châu Âu, nhà đầu tư chấp nhận vì vẫn thuộc hạng đầu tư, đồng thời nhắc đến gánh nặng tài chính tích tụ lịch sử.

Có khả năng ông ám chỉ năm 2026, nhưng cũng có cách hiểu hướng tới 2027; tòa soạn đã hỏi Bộ Kinh tế Quốc gia (Nemzetgazdasági Minisztérium) để làm rõ. Nếu mục tiêu 2027 thực sự là 5%, triển vọng ngân sách thay đổi đáng kể so với cam kết giảm dần trước đây và làm dấy lên câu hỏi về độ bền vững xếp hạng nợ.

Hãng tin Reuters (Reuters) và Hãng tin Bloomberg (Bloomberg) đều diễn giải phát biểu theo hướng thâm hụt 2027 ở mức 5%. Bloomberg dẫn phân tích của Hội đồng Ngân sách (Költségvetési Tanács) cho biết để đạt mục tiêu 4% từng đặt ra cho 2027, cán cân sơ cấp phải được cải thiện 1,7% GDP trong năm đó.

Trước đó, Nemzetgazdasági Minisztérium cuối năm ngoái vẫn tính mục tiêu 2027 là 4%, sau khi nâng từ 2,9% lên 4% chỉ trong 7 tháng. Việc nâng mục tiêu thâm hụt không mới, đã xảy ra với ngân sách 2026 và các năm trước, do quỹ đạo vĩ mô xấu đi và các biện pháp chính sách mới liên tục công bố từ tháng 2 năm ngoái. Công tác chuẩn bị ngân sách 2027 sẽ khởi động vào mùa xuân, trong bối cảnh bầu cử Quốc hội diễn ra ngày 12/4.

Nếu chấp nhận kịch bản 5% cho 2027, quá trình củng cố ngân sách sau Covid và xung đột bị chững lại, thâm hụt “kẹt” ở mức cao. Hệ quả trực tiếp là tỷ lệ nợ trên GDP khó giảm, nhu cầu vay lớn kéo kỳ vọng lợi suất lên cao, làm tăng chi phí lãi vay của trái phiếu bằng forint và ngoại tệ; đến nay việc huy động vẫn ổn định nhưng câu hỏi là mức giá phải trả.

Các hãng xếp hạng sẽ đánh giá Hungary 6 lần trong năm và đặc biệt theo dõi tính bền vững ngân sách và nợ. Nguyên nhân mức 5% kéo dài hiện chưa rõ: giả thuyết thứ nhất là chính phủ nhận thức mục tiêu năm nay khó giữ nếu không điều chỉnh mạnh và không muốn siết để quay về 4% năm sau, dù Orbán vẫn khẳng định 5% cho năm nay.

Giả thuyết khác là còn những cam kết tranh cử ảnh hưởng chủ yếu đến năm tới; điều này càng đáng chú ý vì hiếm khi trong giai đoạn nước rút bầu cử lại nói về thâm hụt tăng sau bầu cử. Câu trả lời chính thức từ Nemzetgazdasági Minisztérium đang được chờ đợi.