Nỗi lo địa chính trị tại Trung Đông cùng đà leo thang của giá năng lượng tiếp tục gây sức ép lên forint: Brent vượt 100 USD/thùng, khí đốt châu Âu vọt lên đỉnh hơn ba năm, kéo EUR/HUF trở lại trên 364. Trong phiên, đồng tiền này có lúc hồi phục nhờ các tin tức tích cực về nguồn vốn EU, nhưng đà mạnh lên chỉ thoáng qua. Thị trường ngoại hối đồng thời chịu tác động bởi đà tăng của jen và kỳ vọng quanh các quyết định lãi suất sắp tới.

Tâm lý rủi ro xấu đi khiến nhà đầu tư bán ra forint; đồng tiền này yếu đi có chừng mực trước USD và EUR. Cuối ngày, EUR/HUF quanh 364,60 còn USD/HUF gần 313,40; các đồng tiền khu vực như koruna Séc và zloty Ba Lan cũng suy yếu trước EUR. Sau nhịp điều chỉnh ngắn, tỷ giá EUR/HUF nhanh chóng quay lại vùng trên 364.

Sự hồi phục tạm thời của forint gắn với thông tin Ủy ban châu Âu (Európai Bizottság) đã nhận được thông báo bằng văn bản của chính phủ Hungary trong thủ tục điều kiện pháp quyền. Việc đánh giá thuận lợi có thể mở đường giải phóng khoảng 4,2 tỷ EUR nguồn quỹ liên kết đang bị phong tỏa, qua đó hỗ trợ tâm lý thị trường. Trong nhịp này, EUR/HUF lùi về khoảng 364,4 và USD/HUF về gần 312 trước khi áp lực quay lại.

Giá khí đốt châu Âu (TTF) vượt 78 EUR/MWh lên mức cao nhất từ 12/2022 do xung đột Trung Đông leo thang, gián đoạn quanh eo biển Hormuz và việc Qatar tạm dừng một số lô LNG; mức dự trữ tại châu Âu cũng thấp hơn thông lệ. Theo Cơ quan Thống kê Liên minh châu Âu (Eurostat), phụ thuộc nhập khẩu ròng khí đốt của Hungary năm 2025 ở khoảng 75,7% (so với 65,7% năm 2024), khiến hóa đơn năng lượng cao kéo xấu cán cân bên ngoài và gây bất lợi cho forint. Diễn biến EUR/HUF đã tăng rõ rệt từ tháng 7 đến cuối 8 và đầu 9.

Bối cảnh rộng hơn còn có sự nhạy cảm của thị trường trước quyết định được xem là quan trọng nhất năm của Ngân hàng Trung ương châu Âu (Európai Központi Bank), giữa lúc lợi suất trái phiếu toàn cầu đi lên và một cú sốc cơ bản có thể mở ra xu hướng mới. Nhà đầu tư chờ số liệu lạm phát Mỹ trước cuộc họp tuần tới của Cục Dự trữ Liên bang; đồng thời, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (Bank of Japan) được kỳ vọng nâng lãi thêm 25 điểm cơ bản, trong khi jen mạnh lên gây sức ép lên các vị thế carry trade. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cảnh báo không nên đặt cược ngược các can thiệp USD/JPY.

Trong nước, Kurali Zoltán, Phó Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Hungary (Magyar Nemzeti Bank), nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh bền vững đến từ lạm phát thấp, ổn định và cải thiện năng suất chứ không phải làm yếu tỷ giá. Ông cho biết MNB không có mục tiêu tỷ giá, nhưng từ sau Covid tác động của biến động forint lên lạm phát nhanh và mạnh hơn, do đó ổn định trở nên quan trọng hơn.

Từ đầu ngày, nỗi lo giá dầu đã khiến forint biến động mạnh sau công bố lạm phát tháng 8; ING cho rằng năng lượng tăng giá sẽ giới hạn khả năng mạnh lên của đồng tiền này và forint ngày càng nhạy với khẩu vị rủi ro toàn cầu. Trong phiên giữa tuần, hướng đi của forint chủ yếu bị chi phối bởi dầu, các tin tức Trung Đông, biến động của USD và jen, cùng việc nhà đầu tư cơ cấu vị thế trước các cuộc họp của EKB, Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản; lịch dữ liệu khá trầm lắng chỉ có đơn hàng máy móc Nhật và đơn xin thế chấp Mỹ.